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第一千二百五十四章 我同意你辞职(1 / 2)

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大家都是商道中人,对这个词,并不陌生,只是觉得奇怪,林枫为什么在这个时候,提出这个词?

周克文问道:“对赌协议?这是个什么协议?赌吗?”

这些人中,大概也就他不知道这个词了。

冯程程等人,都是周克文的同事,此刻沉吟不语。

张雅妮不是江汽人,最适合发言,是道:“所谓的对赌协议,是从国外翻译过来的。直译意思是‘估值调整机制’。这样翻译,却更能体现其本质含义,只不过,我们国情如此,大家更喜欢翻译成对赌协议。我们日常听到的对赌协议,所涉及问题其实和赌博无关。”

周克文哦了一声,说道:“我老了,对这些新名词,听都没听说过了。”

张雅妮道:“周总,你或许没听说过这个词,但你肯定知道它的运作方式。说白了,这就是期权的一种表现形式。”

周克文又是长长的哦了一声:“期权?我知道。”

张雅妮道:“通过条款的设计,对赌协议可以有效保护投资人利益。对赌协议就是投资方与融资方在达成融资协议时,对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现,投资方可以行使一种权利;如果约定的条件不出现,融资方则行使一种权利。所以,对赌协议实际上就是期权的一种形式。”

林枫道:“最有名的实例,就是蒙牛公司被摩根士丹利等机构收购股权时,所签订的协议。”

周克文再次一讶:“蒙牛?那家牛奶公司吗?不是国产的啊?”

林枫笑道:“是合资公司,早被人收购股份了。”

周克文道:“我一直以为,这是家民族企业呢!没想到,还是逃不过合资的命运。”

林枫道:“蒙牛在99年创立时,只有一百万注册资金。02年的时候,摩根士丹利等三家机构,联手向蒙牛公司注入2.1亿的资金。他们所采用的手法,还有签署的协议,一直是商业收购的典型案例。”

周克文苦笑道:“我是真的落后了,对这些事情,一点也不知情。”

林枫道:“02年,摩根士丹利等机构投资者,在开曼群岛注册了开曼公司,蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日,蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权,其后设立了开曼公司的全资子公司——毛里求斯公司。摩根士丹利等三家国际投资机构以认股方式向开曼公司注入约2600万美元(折合人民币约2.1亿元),取得该公司90.6%的股权和49%的投票权,所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业66.7%的股权,蒙牛乳业也变更为合资企业。”

周克文听得一愣一愣的,说道:“这跟对赌协议,还是没有关系啊?”

林枫道:“为了使预期增值的目标能够兑现,摩根士丹利等投资者与蒙牛管理层签署了基于业绩增长的对赌协议。双方约定,03年到06年,蒙牛乳业的复合年增长率不低于百分之五十。若达不到,公司管理层将输给摩根士丹利约六、七千万股的上市公司股份;如果业绩增长达到目标,摩根士丹利等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。”

周克文道:“这就是对赌协议,这对双方都是有利的,尤其可以保护好投资人的利益。”

林枫道:“对,所以,我也想和我们的经销商们,签订这么一份对赌协议。在规定时间内,只要他们的销量够大,我们就奖励他们,反之,就取消他们的代理权限,收回所有铺货车辆。”

刘建伟点头道:“这个方法好。签了协议,白纸黑字,具有法律效力,到时,也不怕他们不认账。”

林枫道:“不认账这种事,是不必太过担忧的。我们有一百种方法,让他们把我们的货或钱吐出来。”

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